投機者的第一本講義

在20世紀時，一位投資大師Nicolas Darvas提出了箱型理論，深深影響了技術分析學派，被譽為技術分析中最重要的理論。

因為時空背景的不同，在近代使用箱型理論將有更靈活的運用。

主題一　箱型判定 

【觀念一】高轉折點：三根連續K棒中，若中間K棒的最高價=三根連續K棒的最高價，則此最高價位稱為高轉折點

　　　　　低轉折點：三根連續K棒中，若中間K棒的最低價=三根連續K棒的最低價，則此最低價位稱為低轉折點

【觀念二】任取一個高轉折點與低轉折點形成一個價位組合，

　　　　　若下一根K棒完全在這兩個價位之間，則此高轉折點稱為箱頂價位，此低轉折點稱為箱底價位。

　　　　　這個價位組合稱為一個股票箱，。

【觀念三】若價格介於箱頂和箱底價位，則稱此價格在箱內。

　　　　　若價格在箱頂之上或箱底之下，則稱此價格在箱外。

【觀念四】若股票箱的箱頂與箱底越窄，且放入的K棒越多，則箱頂與箱底的通過難度越高。

【觀念五】大箱型內可能還有小箱型

【觀念六】形成股票箱時，出現連續幾個箱內K棒後，

　　　　　若出現價位高於箱頂價位，稱為箱型突破。

　　　　　若出現價位低於箱底價位，稱為箱型跌破。

 主題二　箱型操作策略

【觀念一】箱型突破買進：箱型突破表示局部盤整已結束，突破後不易回到箱型，所以執行買進。

　　　　　箱型跌破賣出：箱型跌破表示局部盤整已結束，跌破後不易回到箱型，所以執行賣出。

　　　　　箱型內操作：價位接近箱底買進，接近箱頂賣出，選擇箱頂與箱底距離稍大者操作為佳。

【觀念二】假突破：執行突破買進後，若股價又回到箱內，表示突破力道不足，應立刻執行賣出。

　　　　　假跌破：執行跌破賣出後，若股價又回到箱內，不宜立即買回，可待突破買進或換股操作。

注意：有許多書介紹箱型理論時，提到將買進或賣出價位訂在箱頂上一檔或箱底下一檔，筆者認為雖是個好買賣點，但不需拘泥，我們也許有時候突破箱頂多檔後才發現，或是一開盤就以跳空開出，早已遠離箱頂，此時若不立刻買進，反而會失去先機，眼看著價位持續上漲。